На нефтяном рынке Ближнего Востока грядут большие перемены

 Реформы, предпринятые одним из крупнейших производителей нефти на Ближнем Востоке, призваны существенно ослабить государственный контроль над рынком нефти в регионе, приблизив его на шаг ближе к системе свободного рынка. Как отмечает американское информационное агентство S&P Global Platts национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) стала вторым производителем на Ближнем Востоке. ADNOC, владеющая почти всеми запасами нефти в ОАЭ, отменила ограничения по направлению всего экспорта нефти.

Эти меры контроля использовались производителями Ближнего Востока для управления своими долями на рынке в ключевых потребляющих регионах мира. В совокупности эти шаги означают, что рыночные силы будут определять не только цену на ключевой сорт ближневосточной нефти, но и то, куда будет идти нефть третьего по величине производителя в регионе. Действия ADNOC имеют большое значение для производителей и потребителей нефти в Азии и на Ближнем Востоке. Более широкое участие рынка в определении цен и движении поставок нефти марки Murban еще больше укрепит существующий механизм, который используется для определения цены на миллионы баррелей нефти к востоку от Суэцкого канала. На протяжении четырех десятилетий оценка маркерного сорта нефти Dubai, публикуемая S&P Global Platts, давала окончательную рыночную цену нефти с Ближнего Востока, свободную от каких-либо ограничений на место назначения или перепродажу. 

Разнообразие и ликвидность

В настоящее время в маркерную корзину Dubai входят сорта Dubai, Upper Zakum, Murban, Oman и Al Shaheen - из ОАЭ, Омана и Катара. Самая конкурентоспособная цена на нефть в этой корзине устанавливает базовую цену Dubai каждый день. Такое разнообразие качества нефти и местоположения гарантирует, что маркерный сорт нефти, который используется при ценообразовании или хеджировании почти всего ближневосточного экспорта нефти в Азию, защищен от риска серьезного колебания предложения или спроса. Ошеломляющее падение американского контракта на нефть WTI до отрицательных показателей в прошлом году еще раз подчеркнуло необходимость такой диверсификации.

Миллионы баррелей физической нефти, поступающие в Азию с Ближнего Востока на Дальний Восток России, теперь составляют основу маркерной корзины Dubai. Глубокий и развитый рынок, состоящий из сети контрактов помогает компаниям управлять своей зависимостью от цен на нефть и позволяет переработчикам фиксировать свою маржу. Ежегодно миллиарды баррелей Dubai, поставленных по фьючерсным контрактам, торгуются на нескольких биржах и на внебиржевых рынках.

Сегодня вокруг маркерного сорта Dubai существует надежная экосистема ценообразования и хеджирования ближневосточной нефти. Постепенные изменения на азиатских нефтяных рынках, такие как запуск Оманского контракта Дубайской товарной биржи более десяти лет назад и недавнего контракта на нефть Шанхайской фьючерсной биржи, еще больше способствовали развитию этого механизма ценообразования.

Предстоящий запуск фьючерсных контрактов на нефть Murban компанией ICE Futures Abu Dhabi (IFAD) рассматривается многими как продолжение развития этой устоявшейся экосистемы, сосредоточенной вокруг нефти Dubai. Как ожидается, это придаст ей дополнительную ликвидность и прозрачность. Активный фьючерсный рынок Murban предоставит полезную информацию для расчетов цены легких сортов нефти со всего мира.