Что происходит с золотом: почему растет цена на бирже и чего ждать?

Осень 2025 года стала историческим моментом для финансовых рынков: цена золота впервые превысила психологически важную отметку в $4000 за тройскую унцию. Это не единичный скачок, а часть тренда: с начала года драгоценный металл подорожал более чем на 50%. Такой динамики не наблюдалось с 1979 года. Рост был особенно стремительным в сентябре, когда золото за месяц подорожало на 12%, что стало лучшим показателем после 2011 года.

Какая цена золота сегодня и как она росла в сентябре 2025?

• Начало сентября: 1 сентября на бирже Comex стоимость тройской унции достигла $3552, 5 сентября фьючерс на золото подорожал до $3652, а 9 сентября преодолел отметку в $3700;
• Середина-конец сентября: к 22 сентября цена достигла $3751, а в последние дни месяца (23, 29 и 30 сентября) золото обновляло рекорды несколько раз;
• Начало октября: 1 октября цена золота впервые превысила $3900, а 6 октября достигла $3969;
• Сегодня: 9 октября цена золота стабилизировалась на уровне около $4020-$4050 за унцию.

Почему сейчас растет золото?

Экономисты сходятся во мнении, что текущий взлет цен вызван совокупностью нескольких мощных факторов. Если кратко, то основные драйверы роста цен на золото в 2025 году:

• Геополитическая нестабильность - вызвала рост спроса как "защитного актива" (шатдаун в США, торговая политика Трампа, международные конфликты);
• Покупки центробанков - создание структурного дефицита на рынке (закупки около 1000 тонн в год, диверсификация резервов);
• Ослабление доверия к валютам - снижение привлекательности альтернатив (слабый доллар, падение иены);
• Доступность через биржевые инвестиционные фонды - приток капитала от частных инвесторов (рекордный приток - более $13 млрд в сентябре).

Геополитическая нестабильность

Золото традиционно считается "безопасной гаванью", и в 2025 году инвесторы воспользовались этим в полной мере. Нестабильность подпитывают торговые войны администрации Дональда Трампа, напряженная ситуация на Ближнем Востоке, политический кризис во Франции. Начавшийся в октябре шатдаун правительства США нанес удар по доверию к американским политическим институтам и доллару, заставив инвесторов искать защиту в золоте.

Политика центральных банков

Это один из ключевых драйверов роста. Центробанки по всему миру, включая Китай, Турцию, Казахстан и Польшу, продолжают закупать золото рекордными темпами - около 1000 тонн ежегодно. Цель - диверсифицировать золотовалютные резервы и снизить зависимость от доллара США. Решение Запада заморозить российские активы в 2022 году заставило многие страны задуматься о безопасности своих резервов, хранящихся за рубежом. Китай, например, последовательно наращивает золотые резервы, одновременно сокращая вложения в американские гособлигации.

Ослабление доверия к традиционным валютам

Доллар США переживает один из худших годов за десятилетия. Высокий дефицит бюджета США и растущие процентные выплаты по госдолгу, превысившие $1 трлн в год, заставляют инвесторов сомневаться в его надежности. Одновременно пошатнулись позиции другой "безопасной гавани" - японской иены, которая ослабла на фоне неопределенности в связи с приходом к власти нового правительства во главе с Санаэ Такаити.

Доступность для частных инвесторов

Исторически спрос на золото формировали в основном центробанки, но теперь к ним присоединились миллионы частных лиц. Инвестировать стало проще благодаря биржевым фондам. Например, Биткоин-ETF компании BlackRock всего за год привлек $37 млрд. Только в сентябре 2025 года приток средств в биржевые фонды, которые инвестируют в физическое золото, составил рекордные $13 млрд.

Что будет с ценой золота дальше?

Прогнозы большинства зарубежных аналитиков и финансовых институтов остаются оптимистичными, по крайней мере, в среднесрочной перспективе:

• Deutsche Bank прогнозирует, что в 2026 году цена унции золота стабильно превысит уровень в $4000;
• Goldman Sachs существенно повысил свой прогноз, ожидая цены в $4900 долларов к декабрю 2026 года.
• Главными основаниями для таких прогнозов остаются сохранение спроса со стороны центральных банков, продолжающаяся геополитическая неопределенность и ожидаемое дальнейшее ослабление доллара.

Стоит ли сейчас инвестировать в золото?

Эксперты предупреждают, что, несмотря на радужные прогнозы, золото остается волатильным активом, и к инвестициям в него нужно подходить с умом. Покупка золота на короткий срок (2-3 месяца) сейчас нецелесообразна, так как возможна коррекция, например, падение с $4000 до $3500. Однако на горизонте 3-5 лет вложения все еще могут быть оправданы.

Диверсификация - это ключевое правило накоплений. Не стоит вкладывать все лишь в золото, оно должно быть частью диверсифицированного портфеля. По мнению большинства экспертов, для частного российского инвестора доля в 10-15% портфеля выглядит умеренной и оправданной.

Также специалисты сходятся во мнении, что для большинства частных инвесторов хорошим способом являются не физические слитки или монеты, которые сопряжены с затратами на хранение, страхование и низкой ликвидностью, а обезличенные металлические счета или инвестиции в паи биржевых фондов.

Золото и биткоин

В 2025 году золото растет не в одиночку. За последние дни курс биткоина несколько раз подряд обновил исторический максимум, превысив $126 тысяч. Но 9 октября цена биткоина откатилась уже к $123 тысячам. Формируется тренд, когда инвесторы одновременно вкладываются и в золото, и в криптовалюты, уходя от традиционных резервных валют. Несмотря на различия, оба актива становятся инструментами хеджирования рисков ослабления доллара.

Золото остается надежным и стабильным активом, а биткоин все еще можно считать спекулятивным активом из-за его высокой волатильности и неопределенной внутренней ценности, хотя он также демонстрирует признаки принятия в качестве класса активов, привлекая институциональный капитал и показывая долгосрочный рост.