Кредиты турецких энергетических компаний - бомба с часовым механизмом

Кредиты турецких энергетических компаний - бомба с часовым механизмом

 В июне, пытаясь справиться с падением лиры, Центральный банк Турции призвал широкую общественность занимать деньги в той валюте, в которой они выплачивают кредит. Но предупреждение было озвучено слишком поздно для энергетических компаний страны. Как отмечает Bloomberg в материале Turkey Faces Ticking Bomb With Energy Loans of $51 Billion, турецкие производители электроэнергии становятся одним из самых больших рисков для банков страны, поскольку последние 15 лет они вложили миллиарды долларов в новые проекты по производству и сбыту электроэнергии, а также различные сделки.

Теперь, когда лира обесценивается быстрее, чем они могут повышать цены на электроэнергию, некоторые коммунальные предприятия зарабатывают в год меньше, чем им приходится выплачивать по валютным кредитам. Такие данные приводит Ассоциация производителей электроэнергии в Анкаре. Затруднительное положение энергетических компаний подчеркивает далекоидущие последствия падения уровня лиры на 61% против доллара с начала 2010 года. ”Ослабление лиры в последние годы было неожиданным, но это не единственный фактор, - считает Зумрут Имамоглу, главный экономист Турецкой ассоциации промышленности и бизнеса Tusiad.  - В то время как издержки растут из-за валютного шока, компании не могут соответственно корректировать свои цены в виду государственного регулирования и ценовых потолков, что, в свою очередь, провоцирует финансовые проблемы”.

Вливание наличных денег

Согласно данным ассоциации, из $95 миллиардов, вложенных в сектор с 2003 года, около $51 миллиарда - это задолженность, которую по-прежнему предстоит выплатить. По данным Центрального банка страны, это 15% от $340 миллиардов иностранных обязательств нефинансовых компаний. Ухудшение курса валюты вызвало несоответствие между доходами и ростом затрат по займам. Долларовая стоимость средних цен на электроэнергию на рынке, контролируемом государством, снизилась до $45 за мегаватт/час в конце мая с $81 в 2010 году, в результате чего некоторые производители электроэнергии пересмотрели свои займы с кредиторами.

Турецкий банковский индекс продемонстрировал крупнейший двухдневный спад с 2013 года в среду, торгуясь вчера на 5,5% ниже. Лира упала на 1,9% до двухнедельного минимума - 4,77964 против доллара. ”Электростанции без каких-либо соглашений о покупке электроэнергии несут полную ответственность за выплату банкам почти $3 млрд каждый год за свои кредиты, что почти на $2,5 млрд  больше, чем наличные деньги, которые они могут получить, - сказал Джем Ашик, председатель совета директоров Ассоциации производителей электроэнергии. - Инвесторам необходимо вкладывать наличные деньги для покрытия разницы или рефинансировать кредиты”. 

Цены на энергию

По данным отраслевой ассоциации, производители, у которых есть гарантии на покупку или долгосрочные соглашения с правительством, также обязаны выплачивать банкам почти $4 миллиарда в год. В докладе, подготовленном Boston Consulting Group для Tusiad в апреле, заявлено, что энергетическим компаниям необходимо зарабатывать $4,3 млрд в год для погашения основной части долга и $2,6 млрд по непогашенным займам. Согласно данным банковского регулятора, энергетическая отрасль является четвертым сектором по величине банковских кредитов после промышленности, оптового и строительного секторов.

Банковские риски

По словам Ашика, в качестве временного средства, введенного в действие в этом году, затраты электростанций, отвечающих определенным критериям, в том числе в отношении эффективности, компенсируются правительством, если их расходы превышают рыночную цену на электроэнергию. По его словам, государственная энерготранспортная компания Turkiye Elektrik Iletim AS установила в рамках этой программы лимит в 1,4 миллиарда лир ($298 миллионов) на 2018 год, которые будут выделены на местные угольные и газовые электростанции. Поддержка ”финансируется не правительством, а другими производителями электроэнергии и потребителями в целом”, - сказал Ашик. По его словам, хотя программа не может покрыть все затраты, она сокращает их на значительную сумму.

Наиболее подверженные риску структуры 

JPMorgan Chase&Co считает, что внутренние банки больше всех страдают из-за кредитов в иностранной валюте. По данным банковского наблюдателя, коэффициент покрытия неработающих кредитов для банковской отрасли впервые с октября вырос почти на три процента за неделю, закончившуюся 29 июня. ”Реалистичная оценка неработающих кредитов составляет около 7-8%, - сказал Атилла Ешильада, экономист из GlobalSource Partners в Стамбуле. - Не существует приемлемого сценария снижения ставок по кредитам до 2020 года. Мы ожидаем волну дефолта после того как  режим чрезвычайного положения будет отменен”. Известно, что как минимум $6,1 млрд займов, взятых энергетическими компаниями, находятся в процессе реструктуризации или рефинансирования, в том числе около $4 млрд долга, принадлежащего компании Bereket Enerji, которая продает электростанции для сокращения своих обязательств. Компании из разных отраслей согласились или все еще ведут переговоры о реорганизации не менее $24 млрд кредитов. ”Все эти реструктуризации и рост кредитов, находящихся под пристальным вниманием в банковских портфелях, сигнализируют о том, что в руках банковской системы бомба с часовым механизмом”, - считает Ешильада. 

3520 просмотров



Вестник Кавказа

во Вконтакте

Подписаться



Популярные