Банк России пошел на беспрецедентное снижение ключевой ставки

Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 4,25% годовых.

Комментируя его, в пресс-службе регулятора сообщили, что дезинфляционные факторы продолжают значительно влиять на инфляцию. "После снижения в мае-июне инфляционные ожидания населения и бизнеса в целом стабилизировались", - отмечается в сообщении.

Несмотря на то, что смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным, указали в ЦБ, добавив. что в этих условиях сохраняется риск отклонения инфляции вниз от 4% в следующем году. В Центробанке пояснили, что реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте.

Согласно прогнозу регулятора, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция в РФ составит 3,7-4,2% в этом году, 3,5-4,0% в 2021 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решение будет приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте. Также регулятор будет оценивать риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Как отметил в беседе с корреспондентом "Вестника Кавказа" профессор кафедры "Финансы, денежное обращение и кредит" РАНХиГС Юрий Юденков, в конечном счете Центробанк может снизить ключевую ставку до цели по инфляции. "Целевой уровень инфляции сейчас – 4%. Поэтому можно, с учетом низких инфляционных ожиданий, прогнозировать, что до тех же 4% ключевая ставка вполне может снизиться, причем уже в этом году. Ниже этого порога Центробанк вряд ли пойдет", - сказал он.

При этом, обратил внимание экономист, низкая ключевая ставка пока не влияет на кредиты. "Если влияние на вклады заметно невооруженным глазом, так как ставки по депозитам постоянно снижаются, то с потребительскими кредитами картина иная: они как были по большей части выше 10%, так и остались. Кроме того, по ипотеке сейчас часть банков подняла первоначальный взнос, так что ситуация с кредитами пока не улучшается", - сообщил Юрий Юденков.

"Даже когда в прошлый раз снижение ставки было существенным, не было заметно связи между этим и объемами кредитования. Сейчас вопрос в другом – в свободе денежных средств и надежности заемщиков. Инвестиционная обстановка остается не самой благоприятной, поэтому банки предпочитают перестраховываться с кредитованием. Микрофинансовые организации, в свою очередь, находятся в глубоком кризисе из-за невозврата денежных средств по ранее выданным кредитам", - обратил внимание профессор кафедры "Финансы, денежное обращение и кредит" РАНХиГС.

"Если совсем ничего не будет меняться на инвестиционном рынке, то вполне можно допустить, что Центральный банк пойдет на дальнейшее снижение ключевой ставки. Если мы посмотрим на США и Европу, то они давно пошли на дальнейшее снижение ставка рефинансирования. У нас такое возможно в теории", - добавил Юрий Юденков.

Следующее заседание совета директоров Центробанка, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 18 сентября.