Дмитрий Пискулов: "Движение курса рубля определит Крым"

После паники прошлого понедельника, когда курс доллара к рублю превышал 37, а курс евро к рублю превышал 52, Центробанк своими мерами увеличения накопленных интервенций, а также повышением ключевой ставки, то есть общего уровня процентных ставок, в том числе на денежном рынке, наступила относительная стабилизация. Однако на валютном рынке по-прежнему неспокойно, несмотря на то, что это стабилизация. Председатель правления Национальной валютной ассоциации Дмитрий Пискулов считает, что все участники рынка смотрят на политический контекст. В интервью "Вестнику Кавказа" Пискулов выразил мнение, что политическая обстановка в России и во многом вокруг Украины и Крыма будет определять дальнейшие тенденции движения курса.

- Как ситуация на Украине и в Крыму может сказаться на экономике России и на курсе рубля?

- Здесь влияние может быть многоплановым. Все зависит от того, в чью пользу будут развиваться события. Российские участники финансовых рынков и международные инвесторы очень внимательно наблюдают за ситуацией вокруг потенциального конфликта между Россией и Украиной, за ситуацией Крыму. Здесь возможны два сценария.
Первый – негативный, если Россия, несмотря на свои дипломатические усилия, окажется втянутой в войну, даже кратковременную. Это будет означать, что большинство западных стран будут склонны вводить более серьезные санкции, и это может негативно отразиться на финансовых рынках, то есть продолжится отток капитала, сброс российских активов рядом участников до какого-то уровня, когда все иностранные участники выйдут и часть российских участников продолжит выходить из российских активов. Это может повлиять на снижение рубля.
Второй сценарий - если меры, предпринимаемые российским руководством в ситуации вокруг Украины, в конечном счете приведут к перелому ситуации в мировом общественном мнении, если ситуация вокруг Крыма, вокруг референдума и возможного вхождения в состав РФ, будет решена в пользу России. Если есть основные ключевые игроки - Россия и США - по этому вопросу договорятся, то напряженность на рынке будет снята, и это, конечно, приведет к усилению политического влияния России. Это будет считаться выигрышем России, несмотря на все международные политические коллизии, это приведет к укреплению российского влияния, к укреплению российского рубля.

- Как в последнее время на курс рубля влияют цены на нефть?

- Традиционно всегда была отрицательная корреляция между курсом рубля и ценой на нефть, то есть чем ниже была цена на нефть, тем быстрее падал рубль, потому что нефть – существенный продукт нашего экспорта. В нашем внешнеторговом обороте нефть составляет 25%. В пршлом году внешнеторговый оборот по нефти у РФ был 86 млрд долларов. Однако в последние годы мы наблюдаем ситуацию, когда цена на нефть находится на высоком уровне, и это уже не оказывает такого влияния на валютный рынок России, как это было раньше. То есть это позитивное влияние. Цена на нефть может немножко подрастать, она стабильна. Это означает стабильный приток валютной выручки в страну, но тем не менее на рубль давят другие факторы.
На снижение рубля давит отток капитала. То есть у нас есть приток капитала, приток валюты за счет внешней валютной выручки. При этом существует большой отток капитала за счет ожиданий по девальвации рубля, за счет оттока, за счет того, что снизился экономический рост в РФ до статистически низких величин - 1%. Поэтому цена на нефть сейчас играет меньшее значение с точки зрения влияния на валютный курс.
Однако если мы увидим резкое снижение цены на нефть на мировых рынках, что, в общем-то, маловероятно, то это будет расценено как негативный фактор для российской валюты, потому что 25% доходов РФ от экспорта осуществляется за счет нефти. Тут надо считать с цифрами, насколько она упадет. Если упадет на 10 долларов, это одно. А если в два раза упадет, то доходы федерального бюджета будут не выполнены, и тогда это будет негативно влиять на курс рубля, он может снижаться.