ОПЕК+ достигает своей цели. Что ожидает нефть?

В последний момент ОПЕК+ удалось добиться соглашения по сокращению уровня добычи после нескольких безрезультатных встреч. У стран ОПЕК+ немало расходящихся позиций, однако заключенное соглашение в определенной степени удовлетворяет все стороны.

Oil Price в материале OPEC+ Succeeds, What’s Next For Oil? напоминает, что изначально планируется снижение уровня добычи на 1,2 млн баррелей в день в январе. Возможность продления сокращений будет обсуждена в апреле. Страны картеля сократят производство на 800 тысяч баррелей в сутки, а остальные страны, не входящие в организацию, снизят добычу еще 400 тысяч баррелей по сравнению с октябрьскими показателями.

Это сокращение больше, чем ожидали некоторые аналитики, особенно учитывая слухи о сокращении всего на 1 млн баррелей в день. Фактически картель умело управлял рыночными ожиданиями, занизив их в четверг только для того, чтобы удивить рынок таким снижением в пятницу. До встречи 1,2 млн казалось небольшим объемом, но после встречи ОПЕК+ это кажется успехом.

Пятничные переговоры в Вене затянулись из-за Ирана. Саудовская Аравия настаивала на том, что Тегеран должен согласиться на символическое сокращение. Это аналитики сочли странной позицией, учитывая, что уровень производства в Иране на данный момент намного ниже его потенциала. Представители Ирана резонно заявили, что им не нужно подписываться на какие-либо сокращения, тем более что санкции США скорее всего приведут к еще большему снижению в ближайшие месяцы.

В пятницу ходили слухи о том, что из-за проблем с Ираном следка не будет заключена. Сложно представить, что Саудовская Аравия может отказаться от соглашения, благодаря которому другие производители сильно сократят добычу нефти, только из-за Тегерана.

В конце концов все страны согласились участвовать в сокращениях, однако в этот раз не будет каких-либо конкретных квот для отдельных стран. В ближайшие месяцы добыча в Иране вероятно сильно упадет, поэтому участие страны не так принципиально.

Цены на нефть резко выросли вскоре после объявления о заключении сделки, причем цены Brent выросли примерно на 5%. Как и ожидалось, Россия сыграла ключевую роль в этом соглашении, и ее готовность пойти на большие сокращения стала важным фактором в снижении на 1,2 млн баррелей в день.

Сделку можно назвать успешной по двум причинам. Во-первых, благодаря ей с рыка уйдет 1,2 млн баррелей в день, что поможет избежать перенасыщения. Во-вторых, теперь гораздо легче предсказать, что ожидает рынок в ближайшем будущем. За последние несколько месяцев цены на нефть постоянно менялись. Теперь разумно предположить, что мы не увидим резких колебаний цен, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Однако по-прежнему сохраняется неопределенность по поводу того, как отреагирует правительство США. Президент Дональд Трамп неоднократно призывал к снижению цен на нефть. Обычно ОПЕК не прислушивается к требованиям Трампа, но Саудовская Аравия до сих пор пытается справиться с последствиями международного скандала, связанного с убийством журналиста Джамаля Хашогги. Обе американские партии призывают усилить давление на Эр-Рияд, и Трамп - один из немногих оставшихся союзников Саудовской Аравии.

Если цены на нефть вырастут слишком сильно, Трамп может отказаться поддерживать саудовцев, хотя нельзя с уверенностью сказать, произойдет это или нет. Из-за сильного давления на бюджет страны низких цен на нефть у Саудовской Аравии не было иного выбора, кроме того как договориться о значительных сокращениях добычи, несмотря на возможный риск разозлить Трампа.

Страны ОПЕК+ смогли достичь соглашения, которое приемлемо для всех, цены на нефть выросли, а неопределенность на рынке значительно уменьшилась.

Тот факт, что соглашение будет пересматривать в апреле, объясняется тем, что в мае истекают сроки освобождений от санкций в отношении иранской нефти, предоставленных восьми странам. К апрелю все узнают гораздо больше о том, что Вашингтон собирается делать дальше, и сколько иранской нефти уйдет с рынка. Если иранский экспорт быстро упадет до нуля, ОПЕК+ успеет отказаться от своих сокращений.