Рубль переоценен?

На сегодняшний день курс рубля несколько переоценен, что обуславливает возможность его падения в ближайшем будущем, считают эксперты банка Sberbank CIB.

По их мнению, российская национальная валюта может понизиться до 70-75 рублей за доллар.

На этом фоне эксперты оценивают котировку долларового индекса РТС около 800 пунктов как справедливую, пишет ТАСС.

Отметим, что по состоянию на 10.52 курс доллара на Московской бирже составляет 69,31 рубля.

Председатель Комитета Госдумы по экономической политике, инновационному развитию и предпринимательству Анатолий Аксаков в беседе с корреспондентом "Вестника Кавказа" не согласился с мнением экспертов. "Я думаю, что рубль не переоценен и не недооценен. Его курс отражает структуру нашей экономики, ее зависимость от мировых цен на нефть. Цены на нефть падают, значит, рубль падает. Цены на нефть будут подниматься, скорее всего, в начале следующего года - в феврале, в марте, и рубль начнет укрепляться. Все остальные оценки не соответствуют рыночной реальности. Рубль находится в плавании, и, очевидно, он отражает на данный момент ту цену, которая сложилась на мировых рынках на нефть", - полагает он.

В свою очередь доцент кафедры "Фондовые рынки и финансовый инжиниринг" РАНХиГС Василий Якимкин считает оценку экспертов Sberbank CIB обоснованной. "Судя по динамике нефти, а Brent сейчас чуть ниже 41 доллара за баррель, рубль должен быть чуть выше 70 рублей. А он торгуется ниже. Поэтому да, немножко переоценен", - сказал он.

"Для этого есть объективные причины. Сейчас конец года, скоро будут выплаты налогов и так далее. Поэтому рубль немножко придерживают, его не продают. Опять же Банк России сейчас более здравомыслящую политику проводит. Он сдерживает предложение рублей, в частности, по сделкам РЕПО, и это тоже хорошо для рубля. У банков нет такой возможности, как было год-два назад, они много-много брали у Банка России рублей, дальше их продавали в обмен на доллар, тем самым стимулировав доллар к росту. Сейчас Банк им это обрезает", - добавил экономист.

"Тем не менее, котировки рубля где-то на 70%, а может, даже и больше, зависят от нефти. А цены на нее в краткосрочной перспективе предсказать невозможно. Наши финансовые топ-менеджеры ждут, что вообще до $20 упадет. Тогда рубль, конечно, раза в полтора еще подешевеет относительно текущих уровней. Но возможно, что нефть и не упадет. В краткосрочной перспективе я не жду $20 за баррель марки Brent, поэтому я не думаю, что рубль еще упадет так сильно", - прогнозирует Якимкин.

По мнению эксперта, в такой привязке курса к ценам на нефть нет ничего хорошего, поскольку сейчас нет рычагов для роста последних. "В мире наблюдается перепроизводство, это объективная причина для того, чтобы цена нефти снижалась. Опять же многие государства и госкомпании борются за рынки сбыта и поэтому предлагают реальные поставки нефти с серьезным дисконтом. У нашей нефти марки Urals дисконт доходит до $6 за баррель, то есть она уже давно торгуется ниже $40. Саудовская Аравия тоже предлагает дисконты, которые на $3 ниже рыночной цены. То есть все борются за рынки сбыта в условиях избыточного предложения. Это еще усиливает давление на рынок нефти, на цену на нефть, а следовательно, и на рубль. Поэтому при такой нефти ждать каких-то хороших перспектив рубля совершенно не приходится", - пояснил он.

Экономист также напомнил о существующем общем международном тренде валют развивающихся рынков на ослабление. "Сейчас все ждут 16 декабря, часа X для валют развивающихся рынков, когда состоится двухдневное заседание ФРС США. Там с вероятностью 80% поднимут базовую процентную ставку по федфондам на 0,25%, и тогда доллар будет серьезно укрепляться по широкому спектру валют, особенно против валют развивающихся рынков, и рубль опять под раздачу попадет, естественно, и многие валюты развивающихся рынков. Поэтому они сейчас слабеют. И в этом общем тренде валют развивающихся рынков, к сожалению, и рубль плывет и тоже слабеет. Поэтому его сейчас все пытаются конвертировать во что-нибудь надежное. Поскольку у евро тренд на понижение, то, конечно, все конвертируют в американский доллар. Поэтому доллар тут еще получает определенные преимущества. В связи с этим в целом я соглашусь с оценкой Sberbank CIB о том, что действительно рубль немножко сейчас переоценен и его надо продавать", - резюмировал Василий Якимкин.