ЦБ РФ не решился опустить ключевую ставку

ЦБ РФ не решился опустить ключевую ставку

Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых.

Комментируя его, в пресс-службе регулятора отметили, что в марте годовая инфляция прошла локальный пик и начала замедляться в апреле. При этом текущие темпы прироста потребительских цен оказались несколько ниже прогноза ЦБ РФ. В апреле инфляционные ожидания населения незначительно выросли после их заметного уменьшения в марте. Ценовые ожидания предприятий продолжили снижение, однако остаются на повышенном уровне, указали в Центробанке, добавив при этом, что краткосрочные проинфляционные риски снизились.

Решения о повышении ключевой ставки в сентябре и декабре прошлого года регулятор считает достаточными для ограничения эффектов разовых проинфляционных факторов. Согласно прогнозу Центробанка, ВВП за нынешний год вырастет на 1,2-1,7%, а годовая инфляция вернется к 4% в первой половине следующего года. Повышение НДС оказало небольшое сдерживающее влияние на деловую активность. Дополнительные полученные бюджетные средства уже в текущем году будут направлены на повышение госрасходов, в том числе инвестиционного характера. В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации национальных проектов, ожидают в Банке России.

При этом финрегулятор отметил сохраняющиеся риски замедления роста мировой экономики. Геополитические факторы могут привести к усилению волатильности на мировых товарных и финансовых рынках. Факторы, связанные с предложением, могут усиливать волатильность мировых цен на нефть. Вместе с тем произошедший в I квартале пересмотр траекторий процентных ставок ФРС США и центральных банков других стран с развитыми рынками ограничивает риски устойчивого оттока капитала из стран с формирующимися рынками, указали в Центробанке.

В дальнейшем решения по ключевой ставке ЦБ будет принимать с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также оценивая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом, Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки в II-III кварталах нынешнего года.

Как отметил в беседе с корреспондентом "Вестника Кавказа" советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие-брокер" Сергей Хестанов, Центробанк продолжает делать все для того, чтобы удержать инфляцию на уровне, близком к 4%. "Для ЦБ уже давно является приоритетом инфляционное таргетирование. После того, как 1 января 2019 года был повышен НДС, инфляция выросла выше целевого уровня, и до тех пор, пока ЦБ не увидит устойчивое ее приближение к 4%, не стоит говорить о снижении ставки. Важно отметить, что ЦБ, когда принимал решение о сохранении ставки, заявил, что видит определенные перспективы снижения инфляции, а значит, вслед за этим последует и снижение ставки. Где-нибудь через квартал весьма вероятно, что решение о небольшом снижении ставки будет принято", - сказал он.

"Традиционно, осенью в период сбора урожая снижается продовольственная инфляция за счет поступления новых партий продовольствия – и это один из факторов, который, скорее всего, подтолкнет ЦБ к снижению ставки. В целом, с учетом динамики основных макроэкономических показателей, маловероятно, что ставка останется неизменной до конца года. Со стороны многих предприятий реального сектора звучат голоса, агитирующие снизить ставку. Если инфляция приблизится хотя бы к 4,5%, весьма вероятно, что ЦБ решится на снижение ставки", - добавил Сергей Хестанов, подчеркнув, что возможно и повышение ставки в неблагоприятных для экономики условиях.

"Это кажется маловероятным сценарием, но если предположить, что произойдет какой-то внешний шок – падение цен на нефть, введение необычных, неожиданных санкций, слишком сильное ослабление рубля – в этих условиях ЦБ, как он делал это весной 2014 года, вполне может пойти, в том числе, на повышение ставки. Вероятность такого рода событий на горизонте около полугода смотрится как достаточно низкая", - оценил советник по макроэкономике генерального директора брокерского дома "Открытие-брокер".

С ним согласился профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ Александр Абрамов. "Мне кажется, у Центробанка пока нет причин поступать иначе, чем сохранять ключевую ставку. Никаких серьезных изменений в инфляции не происходит, нет явной тенденции на ее снижение или снижение инфляционных ожиданий. Нет даже формального повода, чтобы уменьшать ключевую ставку", - прежде всего сказал он.

"Рано или поздно ЦБ будет вынужден снизить ключевую ставку, но делать он это будет не очень быстро. Я думаю, что в конце года мы столкнемся с достаточно низкими темпами экономического роста, с некоторой критикой того, что деньги по национальным проектам не поступают к конечным получателям и нет такого эффекта, который ожидался при осуществлении национальных проектов. Опять возобновится разговор о том, чтобы хоть Центробанк способствовал некой такой кредитной экспансии. Скорее всего, события пойдут по этому сценарию во второй половине года", - ожидает Александр Абрамов.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, состоится 14 июня.

4920 просмотров



Вестник Кавказа

во Вконтакте

Подписаться



Популярные

Не показывать мне больше это
Подпишитесь на наши страницы в социальных сетях, чтобы не пропустить самое интересное!