Денежные власти должны обращать внимание на регулирование валютного курса

Денежные власти должны обращать внимание на регулирование валютного курса

По данным Банка России, в январе реальный курс рубля по отношению к евро вырос на 3,2%, а к доллару США — на 4,3%. По предварительным итогам за 2016 год, реальный эффективный курс рубля увеличился на 20,7%. Между тем, как полагает первый заместитель директора Института экономики РАН Михаил Головнин, «не курс играет ключевую роль в стимулировании экономического роста, но это очень значимый показатель, на который ориентируются в своих ожиданиях многие экономические агенты».

По его словам, инструментов воздействия на курс рубля не было с середины 2015 года. Центробанк в ходе последнего кризиса перешел к свободно плавающему курсу рубля, формально исключив из своей регулярной политики этот фактор. Однако сам Головнин убежден, что вмешиваться в динамику валютного курса нужно, хотя и уходить в сторону «жестких коридоров» тоже не следует: «Спад 2014 года длится до сих пор. На мой взгляд, Центробанк, позволив курсу резко упасть, допустил ошибку. Хотя инструменты иные были. К примеру, в 1998 году активно использовали ограничения на трансграничные движения капитала… Переход к совсем свободному движению капитала был преждевременный. Существует большое количество рыночных мер, которыми можно регулировать движение капитала». 

Михаил Головнин говорит: «Мы находимся в затяжном кризисе. Это, конечно, отражается и на колебаниях курса рубля. И курс рубля, на мой взгляд, сыграл здесь свою негативную роль. Но вмешиваться в динамику валютного курса нужно, потому что в условиях его свободного колебания он определяется спекулятивными факторами. На самом деле ситуация в России не такая уж плохая. Скажем, в Польше сейчас реально эффективный валютный курс ниже, чем в России. Хотя всего три страны применяли при режиме инфляционного таргетирования свободно плавающий валютный курс -  Мексика, Чили и Польша. И вот с недавних пор это еще и Россия в такой тяжелой ситуации присоединилась к ним. Россия отличается большой волатильностью. А инвесторы обращают внимание на волатильность валютного курса. Не сглаживая эту волатильность, мы будем иметь худший результат. Словом, денежные власти должны обращать внимание на регулирование валютного курса». 

2915 просмотров

Вестник Кавказа

во Вконтакте

Подписаться



Популярные